阶段一：CZ 发推“清算 FTT”之前（11 月 6 日 23:47 前）
在这场大战开打之前，大盘正处于一轮久违的小幅反弹之中。阅历了多个月的阴跌与横盘，惊惶心境逐渐得以消化，许多者关于 11 月的行情事前都抱有着较梦想的预期。
从盘面上看，BTC 再次站上了 21000 美元关口，ETH 也突破了 1600 美元。至于 FTT，固然事前已有了一些 FTX 资产负债状况具有隐患的风闻，但许多用户都不太置信这么一家巨无霸机构就以这么快的速度坠落，FTT 的价钱也一直横盘在 25 美元左近。
11 月 6 日晚间，CZ 的推文打响了这场肯定会记入加密货币历史上的战争——“作为去年币安参与 FTX 股权的一局部，币安取得了约 21 亿美元等值的加密货币（BUSD 和 FTT）。由于最近的曝光，我们决议清算账户上的一切盈余 FTT。我们将尽量以对市场影响最小的方式来做这件事。由于市场状况和有限的活动性，我们估量这将需求几个月的时间来完成。”
受此影响，FTT 短线快速下行，一度跌至 21.4 美元。不过在事先，包括 BTC 和 ETH 在内的其他主流加密货币并未遭到太大影响。
FTT 的第一波下行并没有继续太久，在 CZ 发推之后， 联席首席实施官 Caroline Ellison 快速做出回应：“Alameda 很甘愿以 22 美元的价钱从您（CZ）那里置办一切 FTT”。
如此强有力的“托底”宣言（往常看起来几有些唏嘘）有效稳住了 FTT 的跌势，在尔后近 35 个小时内，FTT 的价钱一直坚定在 22 美元上方。
Alameda 的托底效果大约只继续了 35 个小时左右。
随着市场对 FTX 局部活动性担忧的加剧，少量用户末尾猖狂地从 FTX 提现。面对突然到来的挤兑，很快就出现了 FTX 提款延缓等不良信号，这似乎佐证了市场关于该活动性具有缺口的质疑。
11 月 8 日 11:00 左右，持续堆积、发酵的惊惶心情最终迎来了迸发，FTT 在跌破 22 美元关口之后快速跳水，一度跌至 15 美元左近。这一次，大盘也末尾转向弱势，BTC 跌破 20000 美元关口，ETH 跌破 1500 美元关口，更多山寨币也都出现了两位数的跌幅，SOL、BIT 等与 FTX 具有牵涉的项目跌幅更是逾越了 20%，以 FTT 为主要抵押资产之一的 MIM 也出现了脱锚迹象。
战局的高潮于 11 月 9 日黄昏到来，如前文所述，CZ 与 SBF 今晨同时发文公布币安将全资收购 FTX。在这一超级大反转的抚慰下， 一度下跌至 398 美元，1 小时最高涨幅超 20%；FTT 从 14.5 美元一度反弹至 21.2 美元，最高涨幅 46%；BTC、ETH 也回到了 20000、1500 等关口上方。
似乎，一切都要朝着梦想的方向展开的，但梦想经常是严酷的。
就在 CZ 和 SBF 同时公布收购计划后不久，市场之内也传出了收购或因监管而放置的声响。
阿姆斯特丹大学特地研讨区块链和反垄断效果的副教授 Thibault Schrepel 在 CZ 的推文下写道：“以后在发推之前请先检查这能否契合反垄断法，假定这条推文出往常行将到来的反垄断诉讼中，我不会感到惊讶。”
Thibault 注释称，在美国，《谢尔曼法》等反垄断法抑止直接协作者采取举措维护相互，而 CZ 却在推文中提到“在 FTX 面临严酷的活动性紧缩并寻求辅佐后，他已介入维护用户”，这意味着具有合法协议，美国法律或将适用于这一事情，由于该买卖会影响整个公司，包括其美国业务。
与此同时，美国商品期货买卖委员会（CFTC）发言人 Steven Adamske 也表示，CFTC 正在关心 FTX 事情静态，但目前任何监管成效都未清楚。
受此不肯定性影响，市场心情再次对峙不下，BTC 一度跌破 17000 美元，ETH 也一度跌破 1300 美元。由于在收购公告中亲口招认 FTX 具有活动性效果，FTT 更是直接崩盘，最低一度跌至 2.5 美元（截至发文暂报 5.8 美元），直接被抹掉了一个零。
截至发文，币安和 SBF 双方均未就收购事宜做出更多披露，但FTX US 却公布公告注释自己是一家完整独立于 FTX 运营的实体，这即可视作是 FTX US 在廓清自家并未出现相似的流动性危机，也可被了解为在反面回应收购一事并不影响美国用户。
此外，该事情也减速了买卖所行业对自身资产贮藏状况的披露进程，币安、 均已表态会在未来公布本人的贮藏金证明。
至于盘面的意向，暂时没人能给出答案，不过可参考历来预测相当精准的 Arthur Hayes 的观念：“FTX 就是加密货币世界的雷曼，目前市场还未见底，比特币 17500 美元的价钱尚有风险。”
