主动量化类基金是什么?
量化基金是一种通过数量化模型进行选股和投资组合管理的主动型基金。与市场上占主流的通过研究股票基本面、实地调研等方式进行选股的基金相比,两者目的一致,仅仅是选股方法不同。
主动量化基金与被动指数基金的区别在于,被动指数基金只关注是否能跟踪住指数,而指数表现的好坏与基金的投资管理无关,只跟编制指数的方法有关;而主动量化基金的模型更关注能否找到高alpha股票,使得基金表现超越业绩基准和同类基金,因此量化基金是主动投资的一员。
动量基金啥意思
动量基金只追踪市场趋势,不能提示交易风险。欢迎量化爱好者交流或建议。
动量模型呈现阶段有效,阶段低效和阶段无效3个短周期。
对时间周期的划分目前使用硬性指标,在不同的年份有1-4周的误差,熊市年份误差会更大。
未来还需要依靠2-3轮的市场下跌来改进动量周期。
基于动量模型每日选出5只主动基金,这些基金会呈现以下几个特征:
1. 当市场动量从有效进入低效,动量基金波动率增大,赚钱效应明显,同时将进入动量崩溃倒计时;
2. 当市场动量从低效进入无效,风格发生短期转变,动量基金普跌;
3. 当市场动量从无效进入低效,具有持续动量的基金将在这个阶段出现
4. 当基金进入“持续强度5"且“空间领涨", 赚钱效应强,波动率大,通常已处于行情的尾部但不代表马上结束
同时模型仍在存在一定的局限性:
此模型为中短期动量,呈现月度到季度的追踪,不能贯穿全年。
当动量进入低效和无效阶段,建议回避或参考其他策略
*不定时会优化一下模型,优化过的模型选出来的基金会覆盖原有模型的选基。
主动量化类基金的优势:
第一,高度、严明的纪律性,该类基金严格按照模型及程序的精确设定来优化投资组合,以克服投资过程中的人性弱点,寻找精细的投资机会。具体来说,基金管理人把长期实践形成的经验、观点和投资理念转换为可测度的指标,进而通过建立定量模型、设定的指标,把基金的“投资理念”转化为可以带来长期稳健回报的投资组合,避免基金经理因受市场情绪干扰而动摇其投资理念。同时,在基金运作过程中,即基金进行建仓、加仓、减仓操作时,量化基金也可以采取有效的数量化管理,实时对投资组合进行风险监控,能够较为迅速地发现投资组合中的风险点,也能够跟踪和发现大量人力不及的投资机会。
第二、伴随市场的复杂化和多样化,捕捉信息反映时滞将越来越难,同时随着股指期货、融资融券等金融衍生产品的陆续,在市场结构趋向完整的情况下,量化投资在信息获取优势和信息处理优势等方面的优势将进一步显现。
第三、反应迅速。量化投资通过计算机来完成市场投资机会的判断和交易,在证券市场上,有一些套利机会是稍纵即逝的。利用计算机的量化投资就完全可以通过监视市场的异动来完成套利机会的发掘,而传统投资依靠基金经理的人脑很难做到这一点。
第四、更为注重风险的把控。相对于传统的主动管理基金,量化基金在量化投资的框架下,可以很好的搭建相关的风险管理体系,控制投资组合的不同预期年化预期收益以及风险之间的平衡。在市场整体不好的时候量化基金投资还可以利用对冲策略来转阿尔法预期年化预期收益为绝对预期年化预期收益,获取长期的稳定的投资回报,市场上已经出现了量化对冲策略基金。